O mercado financeiro está passando por uma mudança significativa de percepção em relação às empresas de inteligência artificial, com destaque para a OpenAI e a Alphabet. Após anos de entusiasmo, investidores demonstram maior cautela com a OpenAI, enquanto a controladora do Google registra avanço expressivo neste ano, impulsionada pelo sucesso de suas plataformas de IA.
Declínio da OpenAI e crescimento da Alphabet
Segundo Brett Ewing, estrategista-chefe de mercado da First Franklin Financial Services, “a OpenAI, que era a queridinha no início deste ano, enfrenta uma moderada perda de confiança por parte do mercado”. As ações de empresas ligadas à OpenAI, como Oracle, CoreWeave e AMD, têm sofrido forte pressão vendedora, enquanto companhias associadas à Alphabet, como Broadcom, Lumentum e Celestica, apresentam ganhos expressivos.
O investidor passa a enxergar a OpenAI com mais resistência, especialmente após o anúncio de diversos acordos recentes, que levantaram dúvidas sobre a capacidade da empresa de sustentar seu crescimento diante de dificuldades financeiras e de lucratividade. O forte avanço das ações relacionadas à Alphabet, por outro lado, reflete o otimismo renovado com seus produtos voltados para IA e infraestrutura digital, como chips TPUs e componentes ópticos, que tiveram altas significativas neste ano.
Reações do mercado e o papel central da OpenAI
Apesar do otimismo inicial, a mudança de sentimento trouxe à tona questões relacionadas ao financiamento da OpenAI, cuja receita projetada para 2025 de US$ 12 bilhões não parece suficiente para cobrir seus planos ambiciosos de gastos, que podem chegar a US$ 207 bilhões até 2033, conforme análise do HSBC. Investidores e analistas passaram a questionar a sustentabilidade do crescimento da empresa, que depende de um ecossistema complexo de acordos e financiamento.
Além disso, a preocupação com uma eventual perda de relevância no mercado de IA, à medida que parceiros migram para oferecer alternativas como o Gemini, aumenta a incerteza sobre o futuro financeiro da OpenAI. Investidores também alertam para o risco de uma bolha de especulação semelhante à das pontocom, só que ainda mais turbinada, conforme avalia Brian Kersmanc, gestor da GQG Partners.
O impacto na cadeia de fornecedores e oportunidades de compra
Enquanto a OpenAI enfrenta dificuldades, empresas como Oracle e AMD continuam atuando em setores diversos, com forte demanda, e podem se beneficiar da recente redução de preços de suas ações relacionadas à IA. Segundo análise do Wells Fargo, este momento favorável pode representar uma oportunidade de aquisição, sobretudo de companhias ligadas ao ChipGPT, a plataforma de IA da OpenAI.
“Ainda há uma demanda reprimida e espaço para crescimento em diversos setores, o que deve sustentar o avanço dessas empresas”, afirmou Kieran Osborne, diretor de investimentos da Mission Wealth. O otimismo de investidores, apesar das incertezas, reforça a expectativa de que o setor de IA continuará sendo um catalisador importante para o mercado no próximo período.
Perspectivas futuras e riscos
Especialistas destacam que, embora o cenário atual traga riscos de uma correção mais acentuada, as oportunidades de crescimento permanecem devido à alta demanda por soluções de IA. Contudo, para que as empresas sustentem o ritmo de expansão, será fundamental uma gestão eficiente de custos e a captação de recursos adicionais, uma vez que a relação entre receita e despesas ainda é desafiadora para a OpenAI.
Conforme o mercado busca equilibrar otimismo e cautela, a atenção permanece voltada para os próximos movimentos das gigantes de tecnologia, especialmente a OpenAI e a Alphabet, que continuam desempenhando papéis centrais na transformação digital do setor.
