A inflação no atacado nos Estados Unidos acelerou em julho, com o índice de preços ao produtor (PPI) subindo 0,9% em relação ao mês anterior, segundo dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS). A alta, a maior desde junho de 2022, sugere que as empresas estão repassando aos consumidores os custos mais elevados das importações, relacionados às tarifas impostas durante a administração Trump.
Os efeitos das tarifas na cadeia de suprimentos americana
O relatório revelou que, em relação ao mesmo período do ano passado, o PPI aumentou 3,3%. Esse dado reforça a hipótese de que as tarifas tarifadas pelo ex-presidente Donald Trump estão afetando a economia dos EUA de forma perceptível. Os custos de serviços subiram 1,1% no mês passado, o maior avanço desde março de 2022, com margens de atacadistas e varejistas saltando 2%, principalmente no segmento de máquinas e equipamentos.
A influência das tarifas no aumento dos preços
Apesar da inflação ainda estar relativamente contida nos preços ao consumidor, o aumento nos custos ao atacado indica que a pressão inflacionária já está se transferindo para a economia. “Embora as empresas tenham absorvido a maior parte dos aumentos de custos com tarifas até agora, as margens estão sendo cada vez mais pressionadas pelos custos mais altos de bens importados”, afirmou Ben Ayers, economista sênior da Nationwide. “Esperamos uma transferência mais forte dessas tarifas para os preços ao consumidor nos próximos meses.”
Perspectivas e impacto nos juros
O comportamento dos preços ao produtor é um fator fundamental para o banco central americano, o Federal Reserve (Fed), definir suas políticas de juros. Os dados de julho podem indicar uma possível alta na inflação, o que preocupam alguns formuladores de política monetária. Contudo, a desaceleração do mercado de trabalho e os dados moderados do índice de preços ao consumidor (IPC) indicam que o Fed pode reduzir os custos de empréstimo na próxima reunião, embora haja uma atenção especial aos efeitos das tarifas.
Reação do mercado financeiro
Após a divulgação do relatório, os contratos futuros dos índices de ações caíram, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram. Isso revela a preocupação do mercado com o impacto potencial das tarifas nas pressões inflacionárias e na política monetária. “Este relatório valida a postura de cautela do Fed em mudanças de política”, afirmou Carl Weinberg, economista-chefe da High Frequency Economics.
Desafios futuros e análise de riscos
Especialistas destacam que o grau de repasse dos custos tarifários aos preços finais será determinante para a trajetória da inflação. O fator deve permanecer sob atenção do mercado e do banco central, dado que uma eventual forte elevação na inflação ao consumidor pode levar a ajustes mais agressivos na política de juros.
Para mais detalhes sobre o impacto das tarifas na economia, acesse o relatório completo do BLS.
