No último dia 15, o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, revelou que “fatores técnicos” possivelmente distorceram os dados de inflação de novembro, resultando em uma leitura do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) abaixo do esperado. A afirmação foi feita durante entrevista ao programa “Squawk Box” da CNBC.
Impactos dos fatores técnicos na inflação
Williams explicou que alguns aspectos práticos e especiais influenciaram os dados de inflação, especialmente devido à incapacidade de coletar informações em outubro e na primeira metade de novembro. Essa dificuldade de coleta provocou distorções em algumas categorias, fazendo com que o CPI caísse provavelmente em torno de um décimo de ponto percentual.
“É difícil saber ao certo. Quando chegarmos aos dados de dezembro, teremos uma leitura mais precisa sobre o impacto dessa distorção”, comentou Williams.
Análise do Índice de Preços ao Consumidor
Os dados revelados mostraram que o CPI subiu à taxa anualizada de 2,7% no mês passado, o que contrasta com a expectativa de economistas que previam um aumento de 3,1%, conforme pesquisa da Dow Jones. Williams acrescentou que o índice pode apresentar um viés de queda, já que os dados foram coletados principalmente na segunda quinzena de novembro, período em que as promoções estavam em alta.
Desafios na coleta de dados
A ausência do relatório de outubro, que foi cancelado, deixou de fora diversos pontos de dados que normalmente estariam incluídos em um relatório de CPI. O Bureau de Estatísticas do Trabalho declarou que não poderia voltar e coletar os dados da pesquisa de outubro, embora tenha se baseado em “fontes de dados não baseadas em pesquisa” para construir o índice.
Como resultado, muitos economistas podem ser cautelosos ao interpretar este relatório como uma indicação clara de que a inflação está em um caminho de queda contínua. Sem uma comparação de outubro, as análises tornam-se mais complexas. Além disso, acredita-se que alguns insumos no cálculo do aluguel equivalente dos proprietários, referentes ao mês de outubro cancelado, foram estimados pelo BLS como apresentando zero inflação, o que distorceu esse cálculo negativamente.
Setores com pressão de preços em queda
Apesar das complicações, Williams mencionou que observa um alívio na pressão dos preços em determinados setores. “Alguns dados que estamos recebendo são, na verdade, bastante encorajadores em termos das notícias sobre o CPI, e acredito que representam a continuidade do processo de desinflação que temos visto”, afirmou o presidente do Fed de Nova York.
Embora ainda sejam necessárias análises mais profundas para entender a real situação da inflação, as declarações de Williams trazem um aspecto encorajador para os investidores e analistas econômicos, sugerindo que a trajetória de preços pode estar começando a estabilizar.
Acompanharemos de perto o desenrolar dos próximos dados e como as intervenções do Fed podem impactar a economia e a administração da inflação no Brasil e no mundo.
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