As gigantes do setor de tecnologia estão firmando acordos de dívida de proporções recordes, buscando recursos para impulsionar projetos avançados de inteligência artificial. Segundo dados da Bloomberg, apenas nos mercados públicos de títulos dos EUA, essas empresas levantaram aproximadamente US$ 157 bilhões até o momento, um crescimento de cerca de 70% em relação ao ano passado.
Empresas de tecnologia ampliam captação de recursos
Na liderança desse movimento, a Oracle vendeu quase US$ 26 bilhões em títulos na semana passada, em uma das maiores operações de grau de investimento de 2025. A empresa de software pretende gastar bilhões na aquisição de data centers e na aquisição de chips da Nvidia para atender seus clientes de IA, como a OpenAI.
Investidores apostam na continuidade do boom de IA
Para analistas, esse movimento indica que o boom de investimentos em IA, anteriormente concentrado nos mercados de ações, está agora se expandindo para o crédito. Johnathan Owen, da TwentyFour Asset Management, destacou que “o setor de tecnologia vem sendo um dos poucos a continuar crescendo em emissão de títulos”, com demanda que supera as expectativas, refletida na baixa dos spreads — o rendimento adicional exigido pelos investidores para manter dívidas de empresas de alta avaliação.
Empresas como a fabricante de chips Broadcom, Alphabet e Apple também estão emitindo bilhões em títulos, muitas pela primeira vez em anos. A Facebook captou US$ 29 bilhões para um data center, enquanto bancos estão organizando uma dívida de US$ 38 bilhões para a Vantage Data Centers, que será alugado pela Oracle.
Riscos e desafios do financiamento em rápida expansão
Embora o volume de emissão de títulos seja impressionante, especialistas alertam para os riscos de uma bolha, lembrando a crise das dot-com no início dos anos 2000. Um estudo do MIT divulgou que 95% das empresas que testaram projetos-piloto de IA não tiveram retorno financeiro significativo até agora.
Além das preocupações de retorno, os custos de infraestrutura continuam elevados, especialmente pelos chips da Nvidia e pelo consumo de energia dos data centers, que podem usar bilhões de dólares anuais em eletricidade e geração de energia, como no caso da Oracle, que prevê investir mais de US$ 1 bilhão por ano em energia a gás para seus centros.
Apesar dos desafios, firmas de análise como o Goldman Sachs destacam que as companies de tecnologia apresentam balanços sólidos e continuam atraindo investidores ansiosos por participar do boom em IA, prevendo que muitas dessas empresas ainda emitirãeste mais títulos ao longo do ano.
Para especialistas, o crescimento da dívida no setor de tecnologia reflete uma necessidade de capital intensiva nos próximos anos, impulsionada por expansões de infraestrutura e inovação na área de inteligência artificial.
