O recente discurso de Sam Altman, CEO da OpenAI, vem gerando polêmica no cenário tecnológico, especialmente em um momento em que os pontos de vista sobre o valor das empresas de inteligência artificial (IA) estão mais polarizados do que nunca. De um lado, Altman alerta sobre uma bolha que pode levar investidores a perder “uma quantidade fenomenal de dinheiro”. Do outro, ele busca uma avaliação que superaria a de gigantes como Walmart e ExxonMobil, apesar das incertezas financeiras da própria OpenAI. Essa dicotomia levanta questões sobre a verdade por trás das declarações e o futuro do mercado de IA.
A bolha da inteligência artificial e as altas avaliações
A recente comparação entre as afirmações de Altman e o relatório do MIT parece ter “assustado” os investidores de ações de tecnologia. À medida que as avaliações em IA disparavam, empresas como a Palantir estão negociando a impressionantes 280 vezes seus lucros projetados. Para se ter uma ideia, durante o auge da bolha das .com, múltiplos de 30 a 40 vezes os lucros eram vistos como sinais de território de bolha. A situação atual, com correlações históricas à vista, suscita preocupações fundamentadas sobre uma possível supervalorização.
O contexto das alarmantes declarações de Altman
A dualidade na mensagem de Altman é notável. Enquanto expressa preocupações com a stabilidade do mercado de tecnologia, ele também busca não apenas consolidar o valor da OpenAI, mas fazê-lo de maneira que seu valuation soe baixo em comparação aos $500 bilhões que pretende atingir. Em julho, a OpenAI reportou uma receita de $1 bilhão mensal, mas, conforme as projeções, caminha para uma perda anual de $5 bilhões. Como justificar esse paradoxo?
Uma estratégia multifacetada
Ao observar as declarações de Altman ao longo do tempo, podemos começar a enxergar uma estratégia multifacetada. Em fevereiro de 2024, ele buscou audaciosos $5 trilhões a $7 trilhões para a fabricação de chips para IA, cifra que supera a totalidade da indústria de semicondutores. Isso contribuiu para normalizar números astronômicos nas discussões sobre inteligência artificial. Já em agosto de 2025, diante das advertências sobre uma bolha, ele mencionou com casualidade que a OpenAI “gastaria trilhões em construção de datacenters” para atender “bilhões diariamente”. Isso não apenas cria uma sensação de urgência, como também pode proteger a OpenAI de críticas, posicionando os gastos em infraestrutura como essenciais.
A natureza atual do mercado de IA
É essencial observar que o ciclo atual de investimentos em IA apresenta características marcadamente distintas de bolhas tecnológicas anteriores. Durante a era das .com, muitos startups queimavam capital de risco sem um caminho claro para a lucratividade. Diferentemente, os maiores investidores em IA, como Microsoft, Google, Meta e Amazon, geram centenas de bilhões em lucros anuais a partir de suas operações centrais, o que oferece uma resiliência maior frente a potenciais colapsos de mercado.
Esse cenário favorável dos gigantes da tecnologia pode ser, em parte, a razão pela qual Altman sente-se à vontade para fazer previsões tão audaciosas, apesar das advertências sobre os riscos. A pergunta que permanece é: até que ponto as promessas de Altman são sustentáveis num mercado repleto de capital, mas também repleto de incertezas?
O futuro da inteligência artificial
Conforme as empresas de tecnologia amadurecem e as preocupações sobre a bolha da IA aumentam, a honestidade nas avaliações e nos investimentos se torna mais importante do que nunca. Altman, com sua retórica habilidosa, poderá continuar a angariar fundos, mas o verdadeiro desafio será transformar essas promessas em resultados tangíveis e realistas. Somente assim poderemos conhecer a verdadeira face da evolução da inteligência artificial nos anos vindouros.
Com os desafios e oportunidades que surgem, a jornada da OpenAI sob a liderança de Altman será alvo de atenção e especulação nos próximos meses. O equilíbrio entre inovação e cautela será crucial, não apenas para o futuro da OpenAI, mas de todo o setor de inteligência artificial.
Fontes:[Ars Technica](https://arstechnica.com/information-technology/2025/08/sam-altman-calls-ai-a-bubble-while-seeking-500b-valuation-for-openai/)
