No último trimestre, a Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett, surpreendeu o mercado ao revelar a aquisição de mais de 5 milhões de ações da UnitedHealth, uma das seguradoras de saúde mais influentes dos Estados Unidos. Esta operação, que representa uma participação avaliada em aproximadamente 1,6 bilhão de dólares, coloca a UnitedHealth como a 18ª maior posição no portfólio da Berkshire, atrás de gigantes como Amazon e Constellation Brands, segundo informações da VerityData.
A estratégia de investimento de Buffett
Embora muitos especulem que a decisão de investir na UnitedHealth não tenha sido diretamente de Buffett, dado o tamanho do portfólio da Berkshire, vale ressaltar que seus gerentes de investimento, Todd Combs e Ted Weschler, podem ter exercido influência nessa compra. Buffett é conhecido por seu estilo de investimento à procura de barganhas, e esta aquisição pode ser vista como uma oportunidade em um momento difícil para a empresa.
As ações da UnitedHealth apresentaram uma valorização de 6% após o anúncio da aquisição, indicando um otimismo renovado entre os investidores. Contudo, as dificuldades enfrentadas pela seguradora contrastam com esse crescimento. No último ano, as ações da UnitedHealth caíram quase 50%, refletindo o descontentamento público com os altos custos de saúde e a atual investigação do Departamento de Justiça dos EUA sobre suas práticas de faturamento do Medicare.
Os desafios da UnitedHealth
As dificuldades da UnitedHealth não são novidade. Em maio, a empresa já havia retirado suas expectativas de lucros para o ano, e a recente saída de seu CEO, Andrew Witty, acentuou a incerteza em relação ao futuro da companhia. Além disso, a atualização das projeções financeiras da empresa para 2025 foi decepcionante, levando a uma nova desvalorização das suas ações.
Por outro lado, Buffett, que completa 95 anos este mês, sempre teve uma posição crítica sobre o sistema de saúde norte-americano, a qual ele descreveu como um “verme” que parasita a economia devido aos altos custos. Juntamente com outros grandes nomes do setor, como Jeff Bezos e Jamie Dimon, Buffett tentou implementar uma iniciativa em 2018 para melhorar o acesso à saúde, mas a parceria foi encerrada sem grandes resultados.
Outras movimentações da Berkshire
A aquisição da UnitedHealth não foi a única movimentação da Berkshire Hathaway recentemente. A empresa também fez pequenas aquisições em outras indústrias, como a fabricante de aço Nucor, a empresa de publicidade externa Lamar Advertising e a fabricante de segurança Allegion. As ações da Nucor subiram quase 8% após a aquisição, enquanto as de Lennar e DR Horton também tiveram um pequeno aumento de aproximadamente 3% cada uma.
Por outro lado, Buffett decidiu reduzir sua participação em algumas grandes empresas, como o Bank of America e a Apple, a última com uma redução de cerca de 7%. As posições mais significativas da Berkshire, no entanto, continuam sendo a Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola e Chevron.
Transição na liderança da Berkshire Hathaway
À medida que Buffett se aproxima de sua aposentadoria como CEO da Berkshire no final deste ano, a transição de liderança para Greg Abel levanta ainda mais questões sobre o futuro da estratégia de investimento da companhia. Embora Buffett continue como presidente do conselho, a responsabilidade total pela alocação de capital pode passar a ser delegada a Abel.
A UnitedHealth também atraiu a atenção de outros investidores no último trimestre, como Michael Burry e David Tepper da Appaloosa Management, sugerindo que a companhia pode estar se tornando um ponto de interesse no mercado, apesar das dificuldades enfrentadas.
Além disso, a Berkshire Hathaway gerou especulação ao solicitar permissão para manter certas participações em segredo no último trimestre, que se revelou ser uma combinação de múltiplas posições, incluindo as ações da DR Horton, Nucor e Lennar “A”.
Em conclusão, a movimentação de Buffett na UnitedHealth representa uma jogada estratégica em meio a um cenário complicado, refletindo tanto a confiança em oportunidades de investimento quanto os desafios estruturais que a seguradora enfrenta. O acompanhamento das próximas movimentações da Berkshire e do desempenho da UnitedHealth será crucial para entender o futuro do setor de saúde nos Estados Unidos.
