Os analistas do mercado financeiro continuam a revisar para baixo as expectativas de inflação no Brasil. Nesta semana, a projeção de inflação para 2025 foi ajustada pela nona vez consecutiva, passando de 5,10% para 5,09%. As estimativas para 2026 também foram revistas, enquanto as previsões para 2027 e 2028 permanecem inalteradas.
Expectativas de inflação e outros indicadores
As atualizações das expectativas são coletadas no relatório Focus, publicado semanalmente pelo Banco Central. Esse boletim reúne as previsões de mais de 100 especialistas do setor. Na tabela abaixo, destacamos as principais expectativas para a inflação nos anos seguintes:
- 2026: de 4,45% para 4,44%;
- 2027: mantém-se em 4%;
- 2028: permanece em 3,80%.
O que é o relatório Focus?
- O Relatório de Mercado Focus compila estatísticas das expectativas do mercado financeiro, coletadas até a sexta-feira anterior à divulgação;
- Tradicionalmente, é publicado toda segunda-feira;
- Apresenta gráficos da evolução e do comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic e muito mais;
- As projeções refletem as expectativas do mercado, e não as do Banco Central, que apenas compila e divulga os dados.
Crescimento do PIB e taxa de juros
No que diz respeito ao Produto Interno Bruto (PIB), o mercado projeta um crescimento de 2,23% para 2025, com uma leve alta em relação à expectativa de 1,88% para 2026, que passou para 1,89%. As projeções para 2027 e 2028 continuam a indicar uma expansão de 2%.
O PIB é um indicador crucial que representa todos os bens e serviços finais produzidos em um país durante um ano. Um número positivo indica crescimento econômico, enquanto um resultado negativo sugere uma retração na produção.
No primeiro trimestre deste ano, o PIB brasileiro registrou uma alta de 1,4%, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Quanto à taxa Selic, que será discutida na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), os analistas decidiram manter a projeção em 15% ao ano, sem esperar novas elevações para 2025. Atualmente, a Selic se mantém nesse patamar elevado após a última decisão do Copom.
As previsões de Selic para os próximos anos são as seguintes:
- 2026: 12,50% ao ano;
- 2027: 10,50% ao ano;
- 2028: 10% ao ano.
Expectativas para o dólar e a balança comercial
Na atual edição do relatório Focus, a expectativa para a taxa de câmbio também sofreu ajustes. A previsão para o dólar em 2025 foi reduzida de R$ 5,65 para R$ 5,60. As estimativas para 2026, 2027 e 2028, no entanto, permaneceram estáveis em R$ 5,70.
No que diz respeito à balança comercial, houve uma diminuição do saldo projetado para 2025, passando de um superávit de US$ 69,25 bilhões para US$ 66,70 bilhões. As previsões para 2026 e 2027 também foram reduzidas, enquanto a de 2028 permaneceu inalterada.
As previsões da balança comercial agora são as seguintes:
- 2026: de US$ 75,20 bilhões para US$ 70,04 bilhões;
- 2027: de US$ 79,85 bilhões para US$ 78,30 bilhões;
- 2028: previsão de superávit de US$ 80 bilhões.
De acordo com os dados recentes, o saldo da balança comercial foi superavitário em junho, acumulando um resultado positivo de US$ 30,1 bilhões no primeiro semestre do ano.
Em suma, as expectativas econômicas seguem uma tendência de ajustes para baixo, refletindo a percepção do mercado sobre a inflação, crescimento do PIB e estabilidade nas taxas de juros. Essas projeções são essenciais para que investidores e economistas tenham uma visão mais clara do cenário econômico brasileiro nos próximos anos.
