As expectativas de inflação para 2025 foram revisadas para baixo pela oitava semana consecutiva, segundo o relatório “Focus”, divulgado nesta segunda-feira (21) pelo Banco Central (BC). A previsão caiu de 5,17% para 5,10%, ainda acima do teto de 4,5% estabelecido pelo sistema de metas.
Inflação acima do teto compromete metas do BC
Desde o início de 2025, quando o sistema de meta contínua entrou em vigor, a meta oficial é de 3%, com tolerância entre 1,5% e 4,5%. Para cumprir esses objetivos, o BC ajusta a política de juros, cuja influência na economia leva de seis a 18 meses para se consolidar. Atualmente, as projeções consideram a expectativa de inflação para 12 meses até meados de 2026.
O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, explicou que a inflação acumulada em 12 meses até junho ficou acima do limite superior do intervalo de tolerância, devido a fatores como atividade econômica aquecida, câmbio, custos de energia elétrica e anomalias climáticas. Desde então, o BC tem enviado cartas públicas ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, justificando esse descumprimento temporário da meta.
Perspectivas para o cenário econômico em 2025 e 2026
Além da inflação, o mercado manteve a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2025 em 2,23%, refletindo uma economia em recuperação. Para 2026, a expectativa de expansão do PIB caiu de 1,89% para 1,88%.
Quanto às taxas de juros, a projeção para o final de 2025 permanece em 15% ao ano, o patamar atual, enquanto para 2026 continua em 12,50%. Essa estabilidade reflete as avaliações do mercado sobre a trajetória da política monetária no país.
Outras estimativas econômicas
O câmbio apurou uma leve redução na previsão para o fim de 2025, com a taxa de câmbio projetada recuando de R$ 5,70 para R$ 5,65. Para 2026, a expectativa caiu de R$ 5,75 para R$ 5,70.
Na balança comercial, a previsão de superávit para 2025 foi ajustada de US$ 73 bilhões para US$ 70,9 bilhões, enquanto a estimativa para 2026 permanece em US$ 77,9 bilhões. Quanto aos investimentos estrangeiros, a previsão para 2025 e 2026 mantém-se em US$ 70 bilhões, indicando estabilidade na entrada de recursos no país.
Importância das projeções para o crescimento e o poder de compra
Segundo analistas, a continuidade da inflação acima do teto representa riscos para o poder de compra das famílias, especialmente das que possuem salários menores, que enfrentam a alta dos preços sem aumento proporcional na renda.
O acompanhamento das expectativas do mercado é fundamental para que o BC possa ajustar suas políticas de modo a cumprir as metas de inflação e garantir estabilidade econômica. Caso a inflação ultrapasse o limite por seis meses consecutivos, o banco terá que explicar publicamente o motivo ao Ministério da Fazenda.
Para mais detalhes e atualizações, acesse o relatório completo no G1.
