As ações da Gol Linhas Aéreas apresentaram uma valorização expressiva nesta quarta-feira (21), registrando uma alta de 35,3%, com o preço por ação alcançando R$1,38. A recuperação da empresa se dá em meio a um cenário positivo, após a aprovação do seu plano de reestruturação judicial pela Justiça dos Estados Unidos. Com essa decisão, a companhia aérea espera sair do processo de Chapter 11 em junho, o que gera expectativas otimistas entre acionistas e investidores.
Impactos da aprovação do plano de reestruturação
Analistas do BTG Pactual destacam que a validação do plano pelos tribunais americanos diminui a incerteza sobre a reestruturação financeira da Gol e amplia sua flexibilidade estratégica para os próximos anos. A empresa, que enfrentou desafios financeiros significativos durante a pandemia, busca agora uma nova fase com menos dívidas e uma base financeira mais sólida.
Na véspera da alta das ações, a companhia anunciou que o juiz responsável pela recuperação judicial havia endossado seu plano. Com isso, a Gol se prepara para abastecer seus cofres com cerca de US$ 900 milhões em liquidez e um nível de alavancagem financeira que deve melhorar consideravelmente, passando de 5,4 vezes para 2,9 vezes até o final de 2027.
Aumento de capital e reestruturação financeira
No dia 30 de maio, a Gol realizará uma assembleia geral de acionistas para discutir um aumento de capital que varia entre R$5,34 bilhões e R$19,25 bilhões. Essa injeção de recursos é um componente central do plano para revitalizar a companhia. Segundo a Gol, após essa reestruturação, a Abra continuará sendo a maior acionista indireta da empresa, indicando confiança em seu futuro.
A gestão da companhia também enfatizou que, além do aumento de capital, pretende reduzir significativamente seu endividamento. Isso será feito principalmente através da conversão de cerca de US$ 1,6 bilhão em dívida financiada, além da eliminação de aproximadamente US$ 850 milhões em outras obrigações.
Perspectivas para o futuro da Gol
A equipe do BTG Pactual observa que, embora o aumento de capital possa resultar em uma diluição para os acionistas atuais, a reconfiguração do balanço patrimonial é vital para a sustentabilidade a longo prazo da Gol. Os analistas aconselham que os investidores testem sua capacidade de execução, especialmente em relação à recuperação da consistência operacional e à geração de fluxo de caixa positivo.
Outro ponto de análise destacado pela equipe é a possibilidade de uma parceria com a companhia concorrente Azul, que pode trazer novas oportunidades e desafios no mercado aeronáutico brasileiro.
Conclusão
Os eventos recentes que cercam a Gol Linhas Aéreas são um indicativo de que a empresa está em um caminho de recuperação e adaptação frente aos desafios do setor aéreo, especialmente em tempos de instabilidade econômica. Com a aprovação do plano de reestruturação e uma visão mais clara sobre um futuro menos endividado, a Gol pode estar preparando seu terreno para um renascimento, impulsionando não apenas suas ações, mas também a confiança dos investidores em seu potencial de crescimento.
